2023年，隨著全球疫情進(jìn)入常態(tài)化防控階段，人們的出行需求相應(yīng)增加。此外，城市化進(jìn)程加速和各政府對可持續(xù)發(fā)展的重視，共同推動了全球軌道裝備市場需求的增長，2023年軌道交通裝備主要龍頭企業(yè)營收普遍呈現(xiàn)增長趨勢，其中中國中車、Alstom、川崎重工、西門子（Siemens）、西屋制動（Wabtec）、德國克諾爾（KB）和CAF等企業(yè)軌道交通板塊2023年分別實現(xiàn)營收326億美元、193億美元、125億美元、117億美元、89億美元、42億美元、41美元和33億美元，分別同比增長了4.8%、7.2%、6.8%、8.3%、17.1%、10.8%和22.2%。

在營收增長的情況下，重點龍頭企業(yè)盈利情況同樣出現(xiàn)普遍上升，其中Alstom、中國中車軌道、克諾爾、西屋制動、CAF等企業(yè)的軌道交通板塊稅前利潤分別為9.12億美元、7.57億美元、4.87億美元、4.36億美元和1.56億美元，分別同比增長了17.1%、27.7%、17.3%、16.6%和20.0%。

在軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施升級換代的需求下，軌道裝備產(chǎn)品智能化、綠色化、高端化趨勢越來越明顯，為了保持產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，龍頭企業(yè)普遍持續(xù)加大研發(fā)投入，其中西門子、中國中車、日立、Alstom、川崎重工等企業(yè)2023年研發(fā)費用分別為68.20億美元、20.78億美元、21.80億美元、6.78億美元和3.67億美元，分別較2022年同比增長了10.7%、12.8%、-0.3%（按不變匯率保持增長）、18.7%和5.5%。

圖1 主要軌道交通裝備企業(yè)營收、利潤、研發(fā)投入情況

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報

從主要機構(gòu)預(yù)測看，未來五年全球經(jīng)濟(jì)增速將逐步減緩，對軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)帶來一定的負(fù)面影響，從新增訂單量看，2023年主要企業(yè)的新增訂單量增長勢頭有所下滑，表明市場在2022年經(jīng)歷了一段快速回暖后，正在逐步回歸穩(wěn)定狀態(tài)。其中中國中車2023年軌道交通板塊新增訂單量為417億美元，同比增長6.9%，增長速度較2022年下降了19.7個百分點，是主要企業(yè)中新增訂單唯一保持增長的；Alstom、Stadler、德國克諾、CAF和川崎重工等2023年軌道交通板塊新增訂單分別為207億美元、80億美元、44億美元、38美元和6億美元，分別同比下降了8.4%、20.8%、2.2%、34.5%和72.3%。

由于軌道交通裝備具有業(yè)務(wù)周期長特點，盡管短期市場需求出現(xiàn)下滑帶來新增訂單量增速減緩，主要龍頭企業(yè)在手訂單保持著穩(wěn)定增長，從中長期市場整體仍保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢和盈利前景。2023年底，Alstom、中國中車、Stadler、西屋制動、CAF和川崎重工等軌道交通板塊在手訂單規(guī)模分別為1005億美元、378億美元、313億美元、220億美元、140億美元和34億美元，分別同比增長5.6%、8.0%、11.0%、-2.2%、3.7%和12.8%。

圖2 主要企業(yè)新增訂單和在手訂單情況

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)年報

雖然全球經(jīng)濟(jì)在新冠疫情和俄烏戰(zhàn)爭等因素影響下降呈現(xiàn)持續(xù)放緩的趨勢，但隨著全球城市化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)保持穩(wěn)定增長，帶動軌道裝備市場持續(xù)增長，預(yù)計到2029年全球軌道裝備市場銷售額將達(dá)到1044.14億美元，2023~2029年的年復(fù)合增長率為4.62%。

圖3 軌道交通裝備市場銷售額及增長率

數(shù)據(jù)來源：第三方資料、新聞報道及QYResearch整理研究

主要地區(qū)加快推進(jìn)現(xiàn)代化鐵路基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)是全球范圍內(nèi)軌道交通市場行業(yè)保持增長的主要動力。

西歐方面。歐盟主要國家進(jìn)入了新一輪軌道基礎(chǔ)設(shè)施更新周期，如歐盟在2022年提出歐盟復(fù)蘇計劃-軌道交通，在未來10年間投資1.1萬億歐元，新建近2萬公里高鐵網(wǎng)，通聯(lián)歐盟各國首都，預(yù)計帶動軌道交通裝備市場需求超過500億歐元；德國和意大利實施歐洲鐵路管理系統(tǒng)（ERTMS）2024-2027年貨運“公轉(zhuǎn)鐵”計劃，將大宗貨物的運輸方式從公路轉(zhuǎn)向鐵路，帶動軌道交通裝備市場需求達(dá)到430億歐元；法國實施法國鐵路運輸計劃，以現(xiàn)有的巴黎快鐵為模型，在十個大都市間配備區(qū)域快線項目，帶動軌道交通裝備市場需求達(dá)到1000億歐元。西歐主要國家相關(guān)鐵路現(xiàn)代化投資項目，將帶動西歐軌道交通裝備市場穩(wěn)定增長，預(yù)計2022年到2027年間市場年均增速將保持在4%左右，推動西歐保持全球最大軌道交通裝備市場的地位……

鐵路是國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大動脈，隨著世界各國城市化進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，軌道交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資保持穩(wěn)定增長，軌道裝備市場將維持較長時間的發(fā)展。在全球市場格局相對穩(wěn)定的趨勢下，“十五五”時期，主要龍頭企業(yè)通過推動產(chǎn)品自動化、高速化、數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，以提升產(chǎn)品的市場競爭力，并積極通過產(chǎn)業(yè)整合、推動業(yè)務(wù)數(shù)字化、發(fā)展后服務(wù)市場等方式為企業(yè)發(fā)展提供新動能，這些將引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。中大咨詢為企業(yè)在未來市場上增強競爭力提供有效參考，更多精彩內(nèi)容將在完整版電子刊呈現(xiàn)，請聯(lián)系我們獲取。