1、儲能是什么

從概念內涵來看，儲能是指通過介質或設備把能量存儲起來，在需要時再釋放的過程，其應用場景涉及電力、汽車、航空航天等多產(chǎn)業(yè)領域。當前所談及的儲能，通常特指電力儲能，主要涉及電力產(chǎn)業(yè)領域，是將不易儲存的電能轉化為機械能、化學能等形式儲存起來，以便需要時使用的過程。

從技術類型來看，儲能主要可分為機械儲能、電化學儲能、氫儲能、電磁儲能等類型，各技術類型的應用場景不同，呈現(xiàn)百花齊放狀態(tài)。中大咨詢認為，在眾多新型儲能技術中，具備多適用場景、且場景規(guī)模大的技術類型，更有希望發(fā)展為主流趨勢，其中機械儲能中的抽水蓄能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能和電化學儲能中的液流電池的適用場景主要集中在電力領域，適用場景少，熔鹽儲能適用場景主要集中在供暖，適用場景規(guī)模小，未來發(fā)展前景相對有限。鋰離子電池、鉛蓄電池、鈉離子電池、氫儲能、電磁儲能等適用場景除電力領域外，還涉及汽車、航空航天等多產(chǎn)業(yè)領域，且場景規(guī)模相對較大，未來發(fā)展前景相對較大。

圖表1??各類儲能技術路線主要參數(shù)對比

資料來源：公開資料整理

2、為什么要發(fā)展儲能

雙碳目標政策背景下，以新興低碳清潔能源作為電力供應的能源結構成明確趨勢。從現(xiàn)有能源結構來看，新能源的裝機總量占比僅為29%，火電占比為54%，為當前電力主要來源。未來在雙碳目標政策背景下，我國新能源裝機總量占比將不斷攀升，至2060年，預計新能源的裝機總量占比將達到87%，成為最主要的電力來源。

圖1?至2060年碳達峰我國各類電源裝機總量占比情況預測（%）

數(shù)據(jù)來源：全球能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展合作組織

儲能能夠幫助平抑新能源供電波動性、減少棄風棄光現(xiàn)象、緩解電網(wǎng)調峰調頻壓力等三個在能源結構調整、電力體制改革過程中社會比較關心的問題。一是新能源電力具有波動性和不穩(wěn)定性，而電力系統(tǒng)需保持發(fā)電出力（功率）和用電負荷的實時平衡，儲能具有平抑新能源供電波動性的作用。二是伴隨新能源裝機容量的迅速增加，我國部分優(yōu)位地區(qū)風能、光伏的供電能力大幅增加，遠超出消納能力，棄風棄光現(xiàn)象出現(xiàn)，如2022年西藏棄風率達10%、棄光率達20%，造成大量可用資源浪費。三是從我國用電結構變化情況來看，居民和第三產(chǎn)業(yè)用電占比不斷提高，電網(wǎng)也需要從適應工業(yè)負荷向適應民用負荷過渡，電網(wǎng)調峰調頻需求增多。

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圖2 2011-2022年間我國用電結構變化（%）

數(shù)據(jù)來源：國家能源局

1、強勁的驅動因素支撐產(chǎn)業(yè)市場火熱

伴隨強調推動儲能規(guī)?；l(fā)展的政策利好，疊加龐大的應用需求和較為領先的儲能技術水平，中國儲能產(chǎn)業(yè)市場火熱。

從政策來看，國家正積極推動儲能產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展，尤其強調新型儲能的規(guī)?；膰覍用鎭砜?，2021年7月，國家能源局和發(fā)改委出臺《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》，首次明確指出我國新型儲能發(fā)展目標，2025年實現(xiàn)新型儲能裝機容量3000萬千瓦以上的規(guī)?；?030年實現(xiàn)全面市場化。從地方政策來看，多地出臺政策要求新能源項目必須按一定功率配比配置發(fā)電側儲能，強制配儲特征明顯，也是帶動儲能產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展的直接驅動力。

圖3?“十四五”各省市儲能裝機規(guī)劃目標（GW）

數(shù)據(jù)來源：北極星儲能網(wǎng)、公開資料整理分析（數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至2023年6月底）

從產(chǎn)業(yè)基礎支撐來看，我國全社會用電量逐年增長，2022年達86372千瓦時，社會用電量的增加，尤其是負荷側多元用電需求的增加，對電力服務提出更高要求。儲能作為緩解電力緊張、提供電力輔助服務的重要手段，能夠實現(xiàn)在發(fā)電、電網(wǎng)、用電側的多場景應用，未來需求場景廣闊。

圖4?2016-2022年中國全社會用電量情況（千瓦時）

數(shù)據(jù)來源：國家能源局

從技術來看，相關技術的成熟能夠為儲能產(chǎn)業(yè)的規(guī)模落地提供強勁支撐。經(jīng)過“十二五”和“十三五”期間國家和產(chǎn)業(yè)各主體的持續(xù)投入，我國儲能技術水平快速提升，抽水蓄能、鉛蓄電池、鋰離子電池等儲能技術水平已居世界領先水平。當前我國已成為全球儲能技術基礎研究最活躍的國家，據(jù)統(tǒng)計，2021年中國機構和學者共發(fā)表11949篇儲能技術論文，相當于第二到第七位國家發(fā)表論文的總和，中國在儲能領域基礎研究的深入推進為儲能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供理論支持，疊加我國龐大的應用市場，未來有望引領全球儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

因此，上述利好因素傳導至儲能產(chǎn)業(yè)市場端，帶來產(chǎn)業(yè)規(guī)模的快速增長。從增速來看，中國儲能累計裝機規(guī)模整體快速增長，2018-2022年整體復合增速達17.6%，其中電化學儲能復合增速達79.1%，呈爆發(fā)增長態(tài)勢，成為拉動產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長新動力。

圖5?2022年中國各技術類型儲能累計裝機規(guī)模情況（GW）

數(shù)據(jù)來源：CNESA、公開資料整理分析

2、資本市場熱度高漲

受政策驅動、技術突破、需求拉動等多重利好因素影響，2022年資本熱度高漲，儲能領域的投融資數(shù)量和金額均呈爆發(fā)增長態(tài)勢。從投融資事件數(shù)量來看，2016-2021年每年維持在21-27件左右，2022年高達121件；從融資額來看，2020-2021年均穩(wěn)定在16億美元，2022年融資額增長至29億美元，資本的蜂擁而至一定程度上也反映了儲能賽道的火熱。

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圖6 2016-2022年中國儲能相關投融資事件數(shù)量（件）

數(shù)據(jù)來源：IT桔子

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圖7 2020-2022年中國儲能融資額（億美元）

數(shù)據(jù)來源：Pitchbook

3、產(chǎn)業(yè)玩家不斷涌入

在政策驅動、技術突破、需求拉動、資本注入等多重利好因素帶動下，入局企業(yè)數(shù)量激增。從新成立儲能企業(yè)數(shù)量來看，2022年之前，每年新成立的企業(yè)在3000-6000家左右，2022年新成立企業(yè)數(shù)量達38294家，是2021年的5.8倍。此外，因電化學儲能適用場景多、場景規(guī)模大等特性，格力集團、小米、美的、黑芝麻等跨界玩家也相繼涌入，以期分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，火熱程度可見一斑。

圖8 2018-2022年中國新成立儲能企業(yè)數(shù)量（家）

數(shù)據(jù)來源：天眼查

1、密集擴產(chǎn)潮下的產(chǎn)能過剩悄然來臨

在資本強勢注入、企業(yè)玩家蜂擁而至的火熱背景下，產(chǎn)業(yè)資源集中涌入電池賽道，產(chǎn)能過?，F(xiàn)象明顯。從儲能融資企業(yè)賽道分布情況來看，電池企業(yè)備受資本市場青睞，融資金額占儲能行業(yè)整體融資交易金額的64%；從上市企業(yè)的業(yè)務布局方向來看，過半數(shù)企業(yè)偏向布局電池業(yè)務。在市場一片向好的喧鬧聲中，入局企業(yè)加快擴產(chǎn)步伐，以期搶先分享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，帶來產(chǎn)業(yè)的無序競爭，引發(fā)產(chǎn)能過剩、經(jīng)營主體經(jīng)營承壓。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院（GGII）提供的數(shù)據(jù)，儲能電池的整體產(chǎn)能利用率已從2022年的87%下降到了2023年上半年的不足50%，資本狂歡的背后是企業(yè)經(jīng)營主體的“價格戰(zhàn)”與“生存難”。

圖9 2022年儲能融資企業(yè)賽道分布（億元）

數(shù)據(jù)來源：天眼查

數(shù)據(jù)來源：wind

2、儲能項目中標金額持續(xù)下跌

業(yè)內企業(yè)競爭激烈，儲能項目中標價格持續(xù)走低。2022年儲能中標價格在2月份達到1.72元/Wh的高峰，后逐步降至12月份的1.5元/Wh左右；2023年儲能系統(tǒng)中標價格呈逐月下降態(tài)勢。主要原因在于，一是鋰電技術進步一定程度上推動電池降本，二是眾多玩家的蜂擁而至，市場競爭格局分散，企業(yè)以“價格戰(zhàn)”搶奪市場份額；三是強制配儲政策下，建設方會通過壓縮采購價格以降低成本支出。低價競爭引發(fā)的影響是系列的，儲能供應方在價格持續(xù)下跌背景下經(jīng)營持壓，儲能采購方傾向于選擇低成本項目，易忽視項目性能和安全問題。

圖11 2022年中國儲能項目中標價格（元/Wh）

數(shù)據(jù)來源：EESA數(shù)據(jù)庫

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圖12 ?2023年1-5月中國儲能系統(tǒng)中標價格（元/Wh）

3、成熟穩(wěn)健的商業(yè)模式仍待探索

當前中國儲能產(chǎn)業(yè)尚未建立起穩(wěn)健高效的市場機制，業(yè)內經(jīng)營主體仍在探索可持續(xù)的盈利模式，經(jīng)營承壓。從電力儲能的三大應用場景來看，電源側以新能源配儲為主，以配儲作為新能源并網(wǎng)的前置條件，成本主要由新能源場站單獨承擔，收益主要來源于減少“棄風棄光”電量增加電費收入和減少的考核費用，在新能源發(fā)電企業(yè)的部分盈利仍依賴于政府補貼實現(xiàn)現(xiàn)狀下，如何確保以市場化機制實現(xiàn)新能源并網(wǎng)收益，是實現(xiàn)電源側儲能穩(wěn)定盈利的關鍵。電網(wǎng)側儲能收益主要來自于調峰、調頻等輔助服務補償，在電網(wǎng)運營商自建儲能設施和向第三方購買儲能資源以完成調頻調峰服務背景下，成本是電網(wǎng)運營商的重要考量因素，電網(wǎng)側儲能盈利面臨來自火電調頻的成本競爭壓力。用戶側儲能主要收益來源為峰谷價差套利和電力自發(fā)自用，總體來看規(guī)模較小，且分時電價政策仍待持續(xù)完善，投資回報周期縮短空間大。

當前，中國儲能產(chǎn)業(yè)正處從商業(yè)化初期向規(guī)?；l(fā)展轉變的關鍵期，需要政策、資本等多方資源支持。鑒于經(jīng)濟性是儲能能否實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的關鍵，未來政策端需持續(xù)完善儲能市場化機制的頂層設計，并以市場化方式跑通。資本端需理性思考、審慎看待產(chǎn)業(yè)熱潮，仔細篩選、甄別優(yōu)質儲能賽道和標的，以資本力量幫助產(chǎn)業(yè)建立有序、高效、健康的生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)多方主體共贏。