3月7日，《黨和國家機構改革方案》（以下簡稱方案）提交第十四屆全國人民代表大會第一次會議審議。在本次國務院機構改革中，組建國家金融監(jiān)督管理總局等一系列動作，對于金融行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)發(fā)展具有重要影響。
圖 1 中國金融監(jiān)管改革的相關歷程
中大咨詢認為，本次機構改革中涉及金融監(jiān)管領域的舉措，并非是原有監(jiān)管政策“調頭”，而是賡續(xù)2017年以來國家對金融“嚴監(jiān)管”
的體系——通過理順金融監(jiān)管職責分工、落實央地金融監(jiān)管責任、打破機構監(jiān)管藩籬、完善國有金融資本管理體制，推動金融機構監(jiān)管規(guī)
范化，進而實現(xiàn)金融市場平穩(wěn)健康發(fā)展的目的。尤其是金融控股公司，曾一度被認為是地方謀發(fā)展與中央防風險的博弈焦點之一。本次金融監(jiān)管領域的改革舉措，也會引發(fā)各方對于金融控股公司何去何從的新思考、新猜想。
因此，中大咨詢將從三個改革要點出發(fā)，深度解析本輪機構改革對金融監(jiān)管的影響，探討地方金融控股公司的發(fā)展之路。
表?1?全國持牌金控、主要省、市地方金控金融牌照情況
▊▉改革要點1 組建國家金融監(jiān)督管理總局，或將加快地方金控發(fā)展路徑“分化”
方案提出，在銀保監(jiān)會基礎上組建國家金融監(jiān)督管理總局，統(tǒng)一負責除證券業(yè)之外的金融業(yè)監(jiān)管，將中國人民銀行對金融控股公司等金融集團的日常監(jiān)管職責劃入其中，并升格為國務院直屬機構。
中大咨詢認為，隨著頂層監(jiān)管機制的不斷理順，地方金融控股公司的“兩極分化”速度也將不斷加速。
一方面，對于部分達到金融控股公司準入門檻、“有實無名”的地方金控，或將被要求盡快對標對表《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》進行整改，金控牌照審批或也將提速。
自2020年《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》（簡稱金控新規(guī)）發(fā)布以來，各地金融資源整合速度明顯提升，尤以地方金控參控股銀行、證券等主力金融機構最為明顯。通過整合區(qū)域金融資源，相當部分地方金控在硬件方面已滿足申領金控牌照的要求，據不完全統(tǒng)計，有超過20家正積極謀劃金控牌照申籌事宜。
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圖?2?近期地方金控整合區(qū)域金融資源情況一覽（部分示意）
數據來源：公開資料整理
圖 3 某地方金控整合區(qū)域城商行流程示意（中大咨詢客戶案例）
與各地如火如荼開展金控牌照申籌形成鮮明對比，自2021年5月人民銀行受理中國中信有限公司設立金融控股公司以來，僅有三家經批準獲得設立金控公司行政許可，地方金控中僅北京金控獲批，審批節(jié)奏略顯平穩(wěn)。
此前，人民銀行宏觀審慎局負責牽頭金融控股公司等金融集團和系統(tǒng)重要性金融機構進行基本規(guī)則擬訂、監(jiān)測分析、并表監(jiān)管。宏觀審慎局作為人民銀行總部管理部門，核心職責在于宏觀審慎管理，缺乏精準到位的基層力量支持其對金融控股公司實施申籌審批及日常監(jiān)管。
金控公司籌建和日常監(jiān)管職責劃轉后，國家金融監(jiān)督管理總局可以依托滲透到省或地級市的分局實施更為精準到位的日常監(jiān)管，加強對于地方金控籌建輔導和日常監(jiān)管的基層力量。中大咨詢預測，此次改革落地后，符合準入門檻的地方金控或將迎來“天窗期”，加速打造持牌金控不再是“蜀道難”。
圖 4 申籌方案模板
另一方面，對于部分未達到金融控股公司準入門檻、“無名無實”的地方金控，則不應只拘泥整合區(qū)域金融牌照資源，更應該發(fā)揮金融服務實體經濟的作用，在產業(yè)投資、供應鏈金融、金融科技等領域多點發(fā)力，撬動更多社會資本服務區(qū)域產業(yè)發(fā)展。
表 2 部分地方金控產業(yè)基金管理規(guī)模一覽
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▊▉改革要點2 深化地方金融監(jiān)管體制改革，推動地方金控風險管理體系全面升級
方案提出，深化地方金融監(jiān)管體制改革。建立以中央金融管理部門地方派出機構為主的地方金融監(jiān)管體制，統(tǒng)籌優(yōu)化中央金融管理部門地方派出機構設置和力量配備。地方政府設立的金融監(jiān)管機構專司監(jiān)管職責，不再加掛金融工作局、金融辦公室等牌子。
中大咨詢認為，金融風險監(jiān)管或將升級，地方金控持續(xù)優(yōu)化全面風險管理體系將成為經營管理工作的核心，其中，以數字化工具為依托，聚焦“找準位置”“滿足監(jiān)管”“業(yè)務協(xié)同”三大場景，是推動風險管理體系全面升級的必經之路。
一直以來，地方金融監(jiān)管存在明顯的“管辦不分”，地方金融監(jiān)管局對小貸、擔保、商業(yè)保理、地方資產管理公司等類金融機構履行監(jiān)管職責，但同時又肩負地方金融發(fā)展重任。改革后，要求地方政府設立的金融監(jiān)管機構專司監(jiān)管職責，將地方金融監(jiān)管與金融扶持地方發(fā)展的責任主體進行隔離，一方面，有利于地方金融在監(jiān)管框架下健康發(fā)展，更精準有效地服務當地產業(yè)發(fā)展；另一方面，地方金融監(jiān)管機構或將強化監(jiān)管職責，對于地方金控及下屬金融業(yè)態(tài)提出更高的監(jiān)管要求。
除機構改革帶來強化金融監(jiān)管預期外，金控新規(guī)提出構建全面風險管理體系、將風險管理要求嵌入經營管理流程和信息科技系統(tǒng)，也在要求地方金控對其風險管理體系進行全面升級。
中大咨詢認為，新時期地方金控要實現(xiàn)風險管理體系全面升級，務必要借助數字化工具的力量，不能只停留在風險管理信息化的層面，更是要將信息技術手段應用在“找準位置”“滿足監(jiān)管”“業(yè)務協(xié)同”三大場景，實現(xiàn)對單個業(yè)務的穿透式風險監(jiān)管、多個業(yè)務的協(xié)同式風險監(jiān)管。
第一，找準位置，找準在橫向對標、縱向對比中的位置。地方金控對主力金融牌照的管控從來就是一個難點，一方面，有其管控必要性，主力金融牌照規(guī)模體量大、風險鏈條廠，對區(qū)域金融穩(wěn)定具有舉足輕重作用;另一方面，有其管控復雜性，主力金融牌照有其行業(yè)監(jiān)管要求、操作指引，地方金控管控范圍難以觸達業(yè)務。因此，地方金控需要建立關鍵評價指標體系，找準各下屬金融業(yè)態(tài)在行業(yè)中的位置、關鍵指標的動態(tài)變化情況。中大咨詢認為，通過建立行業(yè)數據庫和實時動態(tài)穿透追蹤的關鍵評價指標體系，明確自身在行業(yè)中所處的位置，明晰自身業(yè)務的歷史發(fā)展變化，能更有效地支撐企業(yè)經營決策的分析和制定，也更有助于地方金控管控下屬金融業(yè)態(tài)。
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圖 5 金控行業(yè)對標指標體系（部分示意）
圖 6 金控行業(yè)經營分析系統(tǒng)（部分示意）
第二，滿足監(jiān)管，滿足金控及相關業(yè)態(tài)部門監(jiān)管的要求。對照金控新規(guī)等行業(yè)監(jiān)管規(guī)定，在協(xié)同合規(guī)、并表管理、資本管理、全面風險管理等方面，加快建章立制、整改補缺，同時，通過數字化手段搭建企業(yè)內控體系和全面風險管理體系，實現(xiàn)資產負債表、利潤表和其他財務會計、統(tǒng)計報表、經營管理資料以及注冊會計師出具的審計報告等材料向監(jiān)管信息平臺的及時精準報送。
圖 7 金控新規(guī)監(jiān)管要求（示意）
表 3 按照金控新規(guī)要求，某地方金控整改內容清單（部分示例）
第三，業(yè)務協(xié)同，以數字化實現(xiàn)協(xié)同監(jiān)管、統(tǒng)一監(jiān)管。在滿足風險隔離的要求下，通過數字化平臺實現(xiàn)下屬金融機構間的業(yè)務協(xié)同，打造統(tǒng)一客戶接入端口、統(tǒng)一客戶視圖、統(tǒng)一授信協(xié)調等系統(tǒng)工具，為下屬金融機構在符合監(jiān)管條件下健康開展業(yè)務，高效服務實體提供基礎支持。
圖 8 平安集團全面風險管理體系
▊▉改革要點3 加強國有金融資本統(tǒng)一監(jiān)管，引導地方金控追求市場化與長期價值
方案提出，完善國有金融資本管理體制。按照國有金融資本出資人相關管理規(guī)定，將中央金融管理部門管理的市場經營類機構剝離，相關國有金融資產劃入國有金融資本受托管理機構，由其根據國務院授權統(tǒng)一履行出資人職責。
中大咨詢認為，由國有金融資本受托管理機構統(tǒng)一對國有金融資本履行出資人職責，或將有助于提升財政體系在實施國有金融資本統(tǒng)一監(jiān)管方面的專業(yè)能力、服務能力。
2018年，國務院授權財政部履行國有金融資本出資人職責，地方政府授權地方財政部門履行地方國有金融資本出資人職責后，部分地方金控紛紛從國資體系劃轉至財政體系，但從省市實踐經驗來看，與國資體系大刀闊斧開展體制機制形成鮮明對比，各地財政部門正式出臺的國企改革支持政策相對較少，地方金控通過國企改革釋放經營活力渠道和工具較為單一。
本次機構改革中，將中央金融管理部門管理的市場經營類機構剝離，相關國有金融資產劃入國有金融資本受托管理機構，由其根據國務院授權統(tǒng)一履行出資人職責，一方面，將厘清金融監(jiān)管部門、履行國有金融資本出資人職責的機構和國有金融機構之間的權責關系；另一方面，國有金融資本受托管理機構將作為專司機構，或將有助于提升財政體系在實施國有金融資本統(tǒng)一監(jiān)管方面的專業(yè)能力、服務能力，對于引導國有金融機構開展體制機制改革具有重要意義。
中大咨詢預測，本次機構改革后，各地對于地方金控及其他國有金融機構市場化體制機制改革的步伐將會加快，同時，改革導向將會更加明確，從關注短期利潤到更加關注長期價值創(chuàng)造，以期實現(xiàn)效益創(chuàng)造、加強產業(yè)引導、助推科技創(chuàng)新和服務區(qū)域戰(zhàn)略等目的。
圖 9 西部某地方金控“十四五”發(fā)展目標
圖 10 某地方AMC貫徹金融服務實體經濟的要求，組建產業(yè)轉型基金
圖 11 某省國有金融機構不良資產基金群計劃
▊▉結語
中大咨詢認為，國務院機構改革是國家對金融體系監(jiān)管又一次“頂層設計”——既延續(xù)了國家對金融資源和風險管控的核心政策導向，也對各管理機構的職責進行了厘清。對于地方金控而言，“頂層設計”的改變讓其加快了差異化發(fā)展的步伐，但有兩個要點是必須要堅持和把握：一是要加快從脫實向虛轉向服務實體經濟、服務區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，從根本上契合國家對于地方金融資源的管理導向；二是要加快借助數字化工具適應監(jiān)管、主動防控風險，加速地方金融資源的合理高效配置。在地方謀發(fā)展與中央防風險中保持動態(tài)平衡，地方金控需要作出戰(zhàn)略選擇、更是需要保持戰(zhàn)略定力，真正踐行金融服務實體經濟初心。
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